Как выбрать лучшие ценные акции: простой алгоритм

В этом вам поможет F-score — 9-балльная шкала профессора Джозефа Пиотроски. Если показатель у фирмы за прошлый год улучшился по сравнению с предыдущим, добавьте 1 балл, если ухудшился — 0.

1. Чистая прибыль. Тут все очевидно: если прибыль растет, это хорошо.
2. Доходность активов оценивает эффективность использования активов. Ее можно рассчитать, разделив чистую прибыль на активы.
3. Денежный поток показывает способность компании генерировать денежные средства за счет основной деятельности.
4. Качество заработка. Пиотроски считал, что стабильный рост важнее единовременной прибыли, так что если денежный поток выше чистой прибыли за год — это хороший знак.
5. Долгосрочная задолженность часто считается плохим фактором. В то же время брать кредиты для развития — нормально. Поэтому смотрим не на наличие долгов в принципе, а на то, уменьшились ли они за год по отношению к стоимости активов.
6. Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании погасить свои краткосрочные обязательства. Его можно вычислить путем деления текущих активов на текущие обязательства.
7. Если компания не выпускала новые акции — это хорошо, значит, она финансирует деятельность за счет внутреннего денежного потока.
8. Валовая рентабельность показывает, сколько прибыли получает компания при производстве товаров или услуг. Ее можно вычислить путем деления валовой прибыли на продажи.
9. Оборачиваемость активов измеряет, сколько выручки компания может получить на каждый рубль имеющихся у нее активов. Она рассчитывается путем деления чистых продаж на среднюю сумму активов.

Конечно, это не значит, что надо инвестировать только в компании, набравшие по шкале Пиотроски 7 и выше, но это ценный инструмент, чтобы сверить ваше собственное понимание с объективными показателями.