Что такое облигация

Основные понятия: облигация, эмитент, купон, дата погашения

Облигация — это долговая ценная бумага. Заемщик или эмитент — тот, кто её выпустил. Он должен через оговоренный срок вернуть стоимость облигации инвестору, который её купил. Стоимость облигации также называется номиналом.

Заемщиком может выступать государство. Оно выпускает облигации федерального займа — ОФЗ. Бывают и муниципальные облигации, которые выпускаются отдельными регионами. Те бумаги, которые выпускаются предприятиями, называют корпоративными.

Заемщик возвращает инвестору не только номинал облигации, но и некий процент — так называемый купонный доход или просто купон. Его выгода в том, что он получает деньги для какого-либо проекта сегодня, но взамен делится частью прибыли.

Срок, в который заемщик должен вернуть инвестору номинал, называется датой погашения облигации.

Раньше облигации были бумажными. Сегодня все ценные бумаги — электронные, что создает максимум скорости и удобства при совершении сделок.

Первичное размещение облигаций

Прежде чем выпустить облигации, компания производит подсчёт и решает, на какую сумму их выпускать и с каким сроком. Далее собирается так называемая «подписка» — список инвесторов, которые готовы участвовать в первичном размещении облигаций. Затем информация поступает к брокерам — посредникам между теми, кто выпускает бумаги, и теми, кто их покупает. Брокеры, в свою очередь, оповещают инвесторов (обычно со статусом «квалифицированный»). Именно последние будут продавать облигации остальным участникам рынка. Последние смогут купить их по более высоким ценам.

Из чего складывается стоимость облигации при покупке и продаже

Стоимость облигации всегда указывается в процентах от номинала, который не сильно отличается от 100%. Чем меньше процент, тем выгоднее обойдется инвестору бумага. Номинал почти всех российских облигаций равен 1000 рублям.

Если облигация продается по цене выше номинала, то говорят, что она торгуется с премией, если ниже — то с дисконтом.

Чаще всего доход по купону выплачивается инвестору раз в 3 или раз в 6 месяцев. Облигацию можно продать в любой момент, не дожидаясь даты погашения. В этом случае инвестору будет не только возвращен номинал облигации, но и часть купонного дохода.