Почему ЦБ России самый непредсказуемый среди всех банков развивающихся стран?

После начала специальной военной операции ЦБ поднял ключевую ставку до исторического максимума — 20%. Сделано это было для того, чтобы не допустить инфляцию. Однако сейчас ставка снизилась до 8%, а на ближайшем заседании ЦБ 16 сентября ожидается дальнейшее снижение ключевой ставки до 7,5%.

Как пишут «Новые Известия», ЦБ РФ во главе с Эльвирой Набиуллиной так активно пытается управлять инфляцией, что в 2021-2022 годах признан самым непредсказуемым центробанком среди развивающихся стран: с начала 2021 года банк России провёл 13 заседаний, и только в 6 из них консенсус-прогноз аналитиков совпал с принятым решением. И если в прошлом году аналитики ошибались на 0,25 п.п., то в этом году — уже на 0,85 п.п.

Сейчас годовая инфляция составляет 14,3%, однако Эльвира Набиуллина готова сделать все, чтобы этот показатель достиг целевого 4%. Именно поэтому ЦБ выступает против майнинга криптовалют — банку не нужны «лишние» деньги.

Также одним из главных факторов усиления инфляции ЦБ видит потребительский спрос: чем активнее люди покупают товары и услуги, тем сильнее ЦБ закручивает гайки, тормозя рост благосостояния россиян.

При этом, все меняется, когда речь заходит о государственных банках и прочих госкомпаниях. В 2021 году Банк России выпустил в обращение 1 трлн рублей, которые пошли на поддержку семи крупнейших банков, пострадавших от оттока капитала.

А в 2022 году тихо и каких-либо пояснений регулятор начал списывать замороженную валюту с баланса ФНБ. Зато там стали появляться рубли. Только за июнь и июль ФНБ потерял 1,575 млрд евро, 166 млн фунтов стерлингов и 27,5 млрд японских йен. И взамен ЦБ «напечатал» в июне 630 млрд рублей, а в июле – 1,2 трлн рублей. С 1 января по 31 июля 2022 года денежная масса в России выросла на 6,6% (до 70,6 трлн рублей). Деньги тут же пошли в дело: часть отправилась на финансирование дефицита федерального бюджета, который в июле вырос до 900 млрд рублей, а часть получили госкомпании. Например, 50 млрд рублей досталось «Газпромбанку», 4,2 млрд рублей – фонду развития ЖКХ, 34,3 млрд рублей – «Аэрофлоту».

Таким образом выходит, что ЦБ сам создаёт условия для монетарной инфляции, включая печатный станок на нужды госкомпаний, а потом с этой же инфляцией борется, лишая людей и малый бизнес доступа к дешёвому капиталу.